美國證交會(SEC)表示,在美國上市的中國公司必須披露是否屬政府實質擁有或控制,並需要向SEC下的會計機構提供審計證據。分析指,新規定可能加快導致超過200間公司從美國交易所退市,亦可能令中國公司對投資者失去吸引力。
有關新規定是根據美國國會在去年12月通過的新法例訂立,有關法例的目的是確保在美國上市的海外公司符合美國規定。目前內地當局基於國家安全考慮,不願意讓海外監管機構檢查國內會計事務所。SEC官員指,新規定令投資者可以辨別到哪些公司的審計工作在海外進行,並難以作審查。
新規定亦要求透過可變利益實體(VIE)形式上市的中概公司,加強訊息披露,公司有15天時間對加強披露的規定提出異議,而SEC有3年時間命令不遵守規則的企業除牌。
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分析料中概股將加快赴港第二上市
安永華南地區主管合伙人兼亞太區上市服務主管蔡偉榮指,要求提交審計工作底稿的要求會令在美國上市的中概股陷入兩難,他指雖然規定已經醞釀多年,但仍期望中央和美國政府可以達至合適安排,平衡監察上市企業和國家安全風險。但蔡偉榮認為,新規定下,中國企業考慮到被美國要求退市的風險,未來必定會加快在美國上市的中概股考慮到香港上市,以免被美國停牌下公司股份交易陷入停頓或導致股價急跌。
德勤中國華南區主管合夥人歐振興表示,今次SEC定稿後更明確,中概股亦了解到赴美上市的風險,相信在美上市企業已部署明年上半年回港上市,加上近年香港資本市場對科技及創新公司上市很包容,整體生態圈亦開始成熟,令本港市場更多元化,可給予科技企業信心來港上市。
不過歐振興指,最近內地不同新政策頒佈和落實,令整體商業模式有變,已經影響到目前科技公司估值,加上退市亦需時及有一定成本,相信中概股會視乎市況,安排和調較確實上市時間。至於企業會否保留雙重上市地位抑或從美國完全退市,歐振興認為要視乎企業業務是否牽涉內地法規要求,特別是數據安全方面。
他指,德勤暫時維持年初本港全年新股近4000億港元預測,當中已考慮部分公司因應市況調整估值,明年未有實質預測,但聯儲局或提早加息,將會減低市場流動性,可能影響明年整體資本市場及新股情況。