內地中央經濟工作會議上周五閉幕，摩根士丹利發表報告指，會議表明中國經濟面臨需求收縮、供給衝擊、預期轉弱三重壓力，其中供給衝擊和預期轉弱是首次提及，而需求收縮亦是2015年以來首次提及。

報告認為，會議的「促增長」立場明確，表明穩增長是明年首要任務，包括動用各部門和地方政府，適度超前基建、減稅和推動綠色投資，大摩預料明年三月兩會，中央會訂下5%至6%的全年增長目標，而大摩維持明年中國經濟增長5.5%的目標。

報告指，中央經濟工會議較上半年的會議明顯更著重「穩增長」，預料中央當局明年初會放寬房企融資、減企業稅率、增加綠色基建和推出促消費措施，又預期人民銀行明年上半年會再次降準50個基點。

野村：政策顯著放鬆期望落空　料內地增長放緩仍會持續

不過，野村的報告指，中央經濟工作會議無疑將政策重點轉向聚焦穩增長，但會議同時繼續重申「房住不炒」的表態，顯示嚴控房企的政策未見180度轉變，仍然維持相對強硬；而「堅決遏制新增地方政府隱性債務」的提法亦顯得鷹派，報告認為，政策顯著放鬆的市場期望落空，會議未見更清晰的政策放鬆路線圖，預期內地增長放緩仍會持續。

但野村亦在報告提到，當局雖然繼續有提「共同富裕」，但並未如之前在開首提及，顯示當局似乎稍為將焦點從再分配轉回到增長上。

野村又指，去年中央經濟工作會議提出要「 推動煤炭消費盡早達峰」，但今年會議改為「立足以煤為主的基本國情」，顯示中央減碳思路的重要改變。