百度(09888.HK)昨晚公布去年第四季業績，其中收入、息税折舊攤銷前利潤(EBITDA)及毛利率均勝於市場預期，帶動昨晚百度美股ADR升6.8%，今早港股高開9%，現升11.7元，報159.8元，升幅7.9%。績後多間大行發表報告，指百度已步入復蘇，目標價約195元至272元，以最高目標價計，現價潛在升幅達7成。

匯豐發表研究報告指，百度將會廣告業務的挑戰已大部份反映、更多AI價值將被認可、集團的垂直廣告較多元化，即使削減成本，利潤率亦會保持穩定。匯豐認為，雖然廣告業務仍較困難，但預期今年百度智能雲營收將增長55%，雲業務強勁增長可抵消部份廣告業務的負面影響。匯豐維持對百度「買入」評級，將目標價由190元上調至195元。

大和資本指，去年第四季百度表現穩固，收入勝於預期。期內，比亞迪宣布使用百度的導航產品，相信將會鼓勵更多大型汽車生產商與百度合作。該行預期，百度自動駕駛的士服務將每年快速擴張至14個新城市。大和資本將對百度目標價由230元上調至232元，維持「買入」評級。

富瑞預期，百度可以實現今年首季的目標，預計集團的核心廣告收入已見底，不會再受到疫情影響，料非廣告業務將於未來數年快速增長。該行維持「買入」評級，予目標價272元。

巴克萊指，百度第四季廣告收入穩固，證實業務已逐步穩定，加上有傳監管當局將要求阿里巴巴及騰訊等平台，將百度搜索引擎接入其網站，可見百度或已重回增長軌道；同時集團雲服務及智能產品持續強勁增長。維持百度「買入」評級，給予目標價243元。

中金指，由於愛奇藝的虧損顯著收窄，該行分上調對百度2022年及2023年非通用會計準則(Non-GAAP)淨利潤預期22%及10%。中金予百度「優於大市」評級，予目標價213元。