彭博引述知情人士指，近期倫敦金屬交易所，持有鎳淡倉，被大幅挾空倉的青山控股人項光達，單在星期一的交易，如果按市價計，損失至少20億美元，但目前交易已被取消，而項光達在交易所以及和銀行的雙邊交易，仍然持有15萬噸鎳的淡倉。

青山控股是全球最大的鎳生產商，過去兩年，每年的收入達到400億美元，如果能夠度過今次危機，目前的高鎳價，將對公司的收入有利，彭博早前的報道亦指，青山控股已獲得銀行給予備用貸款，可以覆蓋被追繳的淡倉孖展。

彭博指，青山控股是在去年開始，逐步建立鎳的淡倉，原因是項光達認為，鎳的價格會由高位逐步回落，而青山控股在印尼開採的鎳，成本只是1萬美元1噸。

知情人士指，當鎳價升至2萬美元時，項光達開始考慮建立淡倉，原因是以青山控股在市場的影響力，足以左右鎳的價格。項光達知道這項策略的缺陷，是青山控股生產的鎳的質量，未達到倫敦金屬交易所交收的質量，但項光達認為風險可控。

而在鎳價急升前，一個不知名的交易商，至少囤積半數交易所交割的鎳存貨。報道引述消息指，近幾個月，持有鎳存貨最多的是商品交易巨頭嘉能可Glencore Plc，而俄羅斯是精煉鎳的最大出口商，俄烏戰事觸發鎳價颷升，令到項光達始料不及。

1958年出生的項光達，30多年前開始，在溫州開始經營汽車門框及玻璃，現時在內地及印尼營運大規模的鎳廠，知情人士指，項光達對國際新聞不太關心，而內地的學商及商業圈子，之前都不相信俄羅斯會對烏克蘭發動攻擊，以至項光達在鎳的交易策略出錯。

內地《第一財經》日前引述項光達回應今次逼倉事件，表示「老外」的確有些動作，正在積極協調。國家有關部門和領導對青山都很支持。青山實業的倉位和經營都沒有問題。彭博指，項光達早前和銀行商討時，強調有信心公司可以履行合約，並正檢討對沖策略，考慮結束鎳的淡倉。