大和發表研報指，將維持騰訊(00700.HK)的「買入」評級，並將目標價由580元下調至525元。大和指，鑑於監管逆風和宏觀疲弱環境，預測騰訊首季收入將收縮，按年下跌1%至1336億元人民幣；經調整純利按年跌25%至248億元。

大和指出，在遊戲業務上，儘管內地今個月恢復審批遊戲版號，並沒有直接影響今年集團遊戲業務的前景，但可消除對騰訊股票市場上的懸念，同時旗下遊戲公司Supercell一次性會計政策變更，預期將帶動集團首季國際遊戲收入按年升一成；在廣告業務上，鑑於內地疫情反幅，將下調首季廣告收入預測至按年下跌13%。

大和稱，將2022至23年收入預測降低4至5%，以反映降低其遊戲和廣告收入預期後的影響。同時留意到新遊戲及新遊戲的貨幣化，已作為騰訊近期催化劑的舉措，會更看好其長期增長前景。

瑞銀：騰訊廣告和雲業務逆風　或抵銷恢復遊戲審批利好

瑞銀發表研報指，將維持騰訊的「買入」評級，目標價由460元下調至450元。瑞銀指，集團股價近期在投資者預期的上行空間有限，加上面對宏觀經濟風險，不認為現時集團可加速增長，已更改相關預測，料近期至長期收入增長略低。

瑞銀相信，集團管理層正密切關注多個業務，尤其是影片及雲等正處於虧損狀態的業務，並預告內地恢復遊戲許可證審批後帶來的利好因素，有可能被廣告和雲業務的逆風所抵消，加上遊戲業務的利潤或延遲實現，將採取更審慎態度，在短期內下調手機遊戲和廣告增長。

瑞銀預期，騰訊今年及2023年度收入預測將比市場預期分別低1.2%及2.3%，瑞銀解釋，留意到內地游戲收入上行空間有限，加上子公司Riot Game 的一次性遞延收入調整，或令海外遊戲收入下行，又認為早前或高估了集團在金融科技和商業服務的增長。