人行昨晚公布，5月15日起將外匯存款儲備金率下降1個百分點，以提升金融機構外匯資金運用能力，增加市場上美元供應，緩解人民幣貶值壓力。

信達證券發表研報指，在岸人民幣兌美元於4月22日跌穿6.5等關口，7個工作天內貶幅達1846個基點，對市場人民幣匯率貶值預期產生重要影響，而人行今次出手，為市場釋放了明顯的穩匯率信號。該行分析，本輪人民幣貶值受4大因素影響，包括美國貨幣政策緊於中國，使中美息差扭轉；今年以來資本外流壓力增大；今年出口增速可能前高後低；內地疫情防控優勢被打破。

該行認為，人民幣匯率持續大幅貶值並非合意結果，緩慢地逐步貶值才是最好的結果，既能促進出口，又不至於引發金融風險。該行認為，6.6將會是人民幣匯率的短期內阻力位，考慮到中國經濟的長期優勢未變，及人行極強的調控能力，料匯率貶值失控的可能性較低。

另一大行高盛指，按3月在岸外匯存款7270億美元推算，下調1個百分點將能釋放70億美元流動性。相比之下，去年通過商品貿易平均每月流入270億美元外匯，所以認為今次降低外匯存款儲備金率對流動性實際影有限。但相信，此舉能向市場發放強烈政策信號，表示人行對人民幣急速貶值感到不安。該行預期，今次降外匯存款儲備金率將能減慢短期內人民幣貶值速度。長期而言，由於中國企業手上積累大量美元，料可緩解流出風險，出現大量資金外流的可能性較低。