光大證券國際表示 ，今年上半年環球金融市場主要受三大因素影響 ，包括環球疫情、貨幣政策，以及由2月開始令全球局勢急劇變化的俄烏衝突，而由俄烏局勢引發的全球性滯脹風險、美聯儲貨幣政策，以及疫情對經濟產生的不確定性等，將成為下半年投資者需持續關注的要點 。

光大證券國際預期，內地下半年將延續積極的貨幣政策、加強促進內循環經濟，以及加大投放固定資產投資，將抵銷部分環球利率上升及中美關係緊張的影響。至於中概股的監管談判及俄烏局勢發展，將成為影響港股處於「上落市」的潛在變數，預期下半年恒指有機會上試25000點水平，國企指數目標8500點，而上證指數下半年目標3500點。在下半年不確定國際環境，及國策全力支持經濟穩定增長的支持因素下，光大證券建議，可留意石油股中海油(00883.HK)、中石油(00857.HK)；新能源股龍源電力(00916.HK)、信義玻璃(00868.HK)、基建股中鐵建(01186.HK)、中國建築國際(03311.HK)及精選內房股龍湖(00960.HK)、中海外(00688.HK)等4大投資主題。

港股息口敏感度不高　加息影響不太大

光大證券國際證券策略師伍禮賢則表示，美國加息對高估值股份影響較大，而港股估值相對較低，息口敏感度不太高，相信加息對港股影響不會太大。

伍禮賢指，下半年對科技股看法正面，但需視乎個別股份自身因素，從而判斷股價走勢，ATMX當中較看好騰訊(00700.HK)及美團(03690.HK)，不過他提到，投資手機設備股要審慎，雖然小米(01910.HK)會受惠整個科技板塊帶動，但由於業績復蘇相對需時較長，反彈力度亦較弱，建議投資者ATMX股可分開對待，可重點留意較大型的科技股。

而匯市方面，環球市場上半年避險情緒升溫，加上主要央行正開始收緊貨幣政策，令匯巿波幅顯著擴大。光大證券環球巿場及外匯策略師黃俊能認為，美聯儲將加快上調聯邦基金利率區間，年底前將達到2.5厘至2.75厘水平。加上俄烏局勢令避險情緒高企，並嚴重打擊歐元區經濟，佔美匯指數接近6成的歐元料將維持疲軟，因而支持美元表現。在加息、避險及歐元的助力下，預期美匯指數下半年將繼續有機會上試阻力位約109.144，下方支持位則為95.8。

光大證券國際董事兼產品開發及零售研究部主管陳政生指，美國今次加息周期已加0.75厘，市場預期下周議息會加0.5厘至0.75厘，相信餘下會議亦會繼續加息，反映今次加息比2008年更快及更狠。