金融機構凱基亞洲表示，美國聯儲局加息步伐，9至10月是關鍵期，指資產價格繼續受疫情發展、環球影響政策變化，以及地緣政局等主要因素所影響，若美國通脹一如預期見頂，聯儲局有機會減慢加息，但提醒投資者一方面應注意通脹有否與市場預期般回落，留意環球經濟會否受加息拖累。

凱基指，受惠於內地減稅降費等財政政策，以及降準降息等貨幣政策帶動，料內地經濟第三季明顯反彈，屆時企業盈利預測有望上調，均為中線投資市場潛在利好因素。港股有望被推升，預期恒指下半年於23000點水平，若果聯儲局9月放緩加息步伐，最高可達到25000點。

凱基提醒，目前市場環境複雜多變，資產配置可留意亞洲股票及集中平衡組合。港股講市場可留意新能源、內需及基建、及通脹支持的防守股。中資股走勢方面，預期盈利增長今季見底後，下半年可逐步溫和回升，當中商品、新能源、銀行、內需和基建行業盈利表現較突出。

個股方面，新能源板塊推薦比亞迪(01211.HK)、龍源電力(00916.HK)；內需及基建板塊推薦百威亞太(01876.HK)、中國中鐵(00390.HK)；防守性板塊則推薦領展(00823.HK)及紫金礦業(02899.HK)。

若美提早滯脹　累亞企盈利跌最多8%

凱基亞洲投資策略部主管溫傑說，美股過往下跌主要受企業盈利下降拖累，但美股年初至今股值下跌約兩成，主要受累於企業股值收縮，因此下半年企業盈利走勢，將成下半年美股走勢強弱之關鍵因素。

他認為，目前外圍環境不穩，但同時內地疫控效果顯著，又加推穩經濟措施，以及中美關係有望改善，在利好利淡都並存，無限變數情況下，後市投資路上只可以「摸著石頭過河」。亞洲股市方面，他認為由於企業盈利見底回升，股價較為吸引，料港股將受惠其中，但若果美國提早出現滯脹，亞洲企業盈利將錄得5%至8%跌幅。鑒於地形政治，貨幣政策及整體經濟增長放緩，將看淡歐洲股市，對前景持審慎態度。

債券市場方面，料美國國債孳息率短期在3至3.5厘，他提醒，若下半年經濟轉差，高息債違約機率會提升。油價走勢方面，他預期下半年因現有需求上升，將會觸發第二次升勢，之前將會有趁低吸納機會。

中港放寬檢疫　短期帶動通關受惠股

國務院聯防聯控機制昨日發布文件，調整密切接觸者、入境人員隔離管控時間，將原本「14+7」調整為「7+3」，即入境者7天集中隔離醫學觀察+3天居家健康監測。另一邊廂，消息指港府正研究放寬入境檢疫限制，包括採取「5+2」方案，即入住指定檢疫酒店5日後，餘下2日可改為家居檢疫，令個別股份包括攜程(09961.HK)受消息帶動向好。溫傑認為，消息短期內將利好交通、機場、航空等通關受惠股，但利好程度多少，將視乎消息落實之後的反應，以及企業本身業績表現。

對於近期普遍造好的科技股，他認為，鑑於現時板塊個別股份股價，正受各因素影響而較為波動，建議投資者近期可選擇科技股ETF。另外，針對俄羅斯聖彼得堡證券交易所宣布，容許當地經紀買賣12隻港股，他認為，俄國投資者未必對港股市場有太大興趣，料對港股市場影響不大。