交銀國際發表研報指，安踏(02020.HK)上半年收入按年增14%，純利則跌6.6%。該行料，安踏下半年表現會持續改善，其他品牌將增長多於30%，Amer將轉盈。維持「買入」評級，目標價122元。

報告指，Descente及Kolon的鞋類比例上升，以及高端跑步和籃球鞋按年增逾1倍，推動鞋類銷售。鞋類產品銷售按年增26%，帶領高端產品增長。服裝產品銷售則受FILA表現疲弱拖累。

交銀國際預期，下半年安踏及其他品牌會繼續帶領增長，FILA則停滯不前。安踏銷售按年增長26%，安踏兒童持續表現良好，按年增長30至35%，Descente及Kolon增長30%，FILA銷售則按年微跌0.5%。

集團7至8月的銷售額以雙位數的速度增長，管理層預期下半年表現會好過上半年，相信FILA長期銷售有望達400億至500億人民幣，經營利潤率達25%以上。

報告指，對FILA增長飽和的憂慮於上半年實現，雖然上半年防疫封控措施加劇銷售壓力，但料下半年放寬防疫限制後有望復蘇。