瑞銀投資銀行亞洲經濟研究主管暨首席中國經濟學家汪濤指，內地第四季增長好過預期，雖然疫情爆發，但社會消費品零售增速強於預期，基建投資保持穩健，房地產活動按年跌幅在低基數下小幅收窄，出口跌幅擴大，製造業資本開支小幅回升。

內地經濟按年增速由第三季的3.9%放緩至第四季的2.9%、強於預期，按季零增長。汪濤指，主要由於消費和服務活動在疫情爆發衝擊下，依然比市場預期更有韌性，以及基建投資保持穩健，而出口和房地產活動進一 步走弱。

她認為，大多數地區的日均新冠疫情感染病例，可能已在12月底至1月初見頂，並可能在未來幾周內明顯回落。但由於新能源車購置稅優惠已在12月底結束，1月初汽車銷售走弱，而頭兩周房地產銷售按年跌幅明顯收窄。因此，1月以來瑞銀消費與服務業指數較12月顯著改善，而瑞銀工業與投資指數仍位於低位。

瑞銀預計，第一季GDP按年增速將輕微放緩至2.4%，第二季度起，按季增長勢頭有望大幅回升，主要因消費大幅反彈以及房地產活動在低位企穩回升。總體而言，預計第二季GDP按年增速將加快至7.2%，並維持2023年GDP按年增速為4.9%的預測。