美國1月通脹仍高企，消費者物價指數(CPI)按年升6.4%，較前月低0.1個百分點，升幅連續7月回落，但仍高過6.2%的預期；按月就升0.5%，亦高於0.4%的預期。去年12月的數字修正為略有上升，而並非下跌。扣除較波動的食品及能源價格，核心CPI按年升5.6%，多過預期；按月就升0.4%。

市場擔心美國聯儲局會加息至更高水平，掉期合約顯示，在聯儲局3月及5月各加息0.25厘，預計6月再加0.25厘的機會接近50%，7月時終端利率升至5.28厘，而年底前減息0.25厘的機會率降至少於100%。對利率敏感的2年期國債孳息率升至4.6厘以上。

聯儲局多名官員強調有必要進一步加息以遏制通脹，重申終端利率可能高過先前預期。享有永久投票權的紐約聯儲銀行，行長威廉斯表示，可能需要經濟和就業作出犧牲，才能讓通脹達至目標。明年擁有投票權的里士滿聯邦儲備銀行行長巴爾金表示，聯儲局可能不得不採取更多措施來對抗通脹。

今年擁有投票權的達拉斯聯邦儲備銀行行長洛根表示，緊縮周期可能比預期更長，不排除暫停加息後再加息。同樣今年有投票權的費城聯邦儲備銀行行長哈克表示，加息還未完成，但已接近足夠。