美國跨國金融服務公司富達預告，今年美國有逾9成機率步入經濟衰退，預計於年中起出現經濟「硬著陸」，但實際情況取決於美國聯儲局取態與應對方式。富達國際亞太股票主管Marty Dropkin指，美國通脹高峰已過，過去疫情期間攀升的儲蓄率，近期亦有所回落。他亦指，影響當地通脹走向的勞動市場，開始浮現下行跡象，預期年內終端利率水平將介乎5至6厘。

被問到近期銀行業受壓會否帶來更廣泛信貸危機，Marty預期，未來市場將繼續出現波動，甚至會由銀行業蔓延至更廣泛的經濟領域，明白對息率水平在短時間內抽升，必然影響到部分企業。他提到，美國矽谷銀行(SVB)破產，是由於SVB在沒有新產金流入同時，旗下風險投資公司客戶不斷降低存款，以增加投資，出現負債(liabilities)不匹配，但認為問題歸根究柢是源自美國法規制度。他估計，流動性問題引發的銀行業危機尚未結束，因聯儲局以及各地央行仍會透過加息來貨幣緊縮，但相信各個銀行應該有足夠資本應對。

投資主題上，他預期在利率長期偏高的環境中，具結構性利好因素、防守性，並兼具吸引估值的行業及地區，有機會在風險與回報之間取得較佳平衡。長線而言，可持續發展、中產人口增加，及產業回流本土或周邊地區等主題將繼續為投資者提供吸引的投資機遇，預期未來12至18個月，新興市場和澳洲市場將跑贏其他股票市場，建議增持新興和英國股市產品；英國國債和通脹掛鉤國債；歐元、日圓和新興市場貨幣；以及投資級別債。

中國經濟復蘇持續性　取決於消費者信心

中國經濟前景上，富達基金管理中國股票投資主管寧靜表示，3月舉行的兩會，強調高質量經濟發展，認為未來內地增長結構，除了依靠投資及出口帶動的模式，亦會同時依賴消費和製造業，以達至平衡發展，亦反映在相對溫和的5%經濟增長目標上，中央將更關注復蘇的質素，而非復蘇速度，有機會在年內推出額外的刺激措施以支持經濟發展。

寧靜認為，中國經濟可否持續復蘇，取決於消費者對未來收入的預期能否提升，以及是否為居民提供信心，釋放疫情期間累積的龐大儲蓄。內房方面，儘管預期中央不再以此作為經濟發展核心，但行業穩定對短期經濟復蘇至關重要，預期當局將在供需兩方要提供進一步支持。

電動車價格戰　或助穩消費市場情緒

近期內地電動車市場價格戰顯著升溫，寧靜認為，目前國內電動車市場滲透率已提升至接近3成，對此不感意外，又指國內消費市場情緒仍然不穩定，需求正逐步回升之際，出現一些價格戰反而令人期待，預期年內有5%的經濟增長來自汽車支出。另一邊廂，寧靜預期能源價格回調，有望成為年內汽車行業利潤率回升條件之一。

料今明兩年香港IPO市場機遇處處

談及港股，Marty Dropkin認為，內地經濟重啟後，期望以最快速、簡易方式投資國內的國際投資者，最先會想到港股市場，帶動目前港股估值回升。他亦提到，未來會注視香港新股(IPO)市場表現，因相關領域是過去最受到地緣政治和疫情影響，令不少公司推遲上市計劃，估計今明兩年香港IPO市場有不少機遇。寧靜補充，港股市場對比其他地區，受外圍不明朗因素影響程度較少，是相對「不太差」的市場。