內地3月居民消費價格指數(CPI)按年升0.7%，創自2021年9月以來最低位，巴克萊將內地今年通脹預測，由2.5%下調至2%，2024年全年通脹將保持在2%的良性水平。

巴克萊研報指，3月商品通脹按年跌1.5個百分點，創自去年1月新低，其中，汽車價格按年跌3.3%，創下2005年以來最大跌幅，主要受累於國內製造產能利用率低，預期在產能利用率未有快速反彈的情況下，今年商品通脹不太可能持續反彈，加上國內仍缺乏大宗商品消費，估計全年商品價格復蘇將滯後於服務業。

服務業通脹方面，巴克萊指，儘管3月通脹率按年增長0.8%，略高於2月份的0.6%，惟仍遠低於2019年疫情前的1.7%水平，但高頻數據顯示，3月服務消費正持續按年復蘇。

巴克萊預期，商品與服務業通脹復蘇步伐將持續現分歧，仍然乏善可陳的勞動力市場將會抑制服務業通脹急劇反彈。工業生產者出廠價格指數(PPI)方面，巴克萊認為，受高基數效應和能源價格下行影響，年內PPI將保持通縮，其中，低產能利用率和出口收縮將持續拖累未來數月表現。