上月兩家美國地區性銀行倒閉，及後包括投行在內的銀行出現流動性危機，導致存款流出，不少轉投貨幣市場基金，市場憂慮會導致銀行緊縮信貸，有大行看淡美國中小型銀行前景。瑞銀在涵蓋的19間美國中型銀行當中，只給予其中6間銀行「買入」評級，包括聯信銀行，第一公民銀行、紐約社區銀行等。

瑞銀解釋，雖然美國中小型銀行危機出現後，流動性危機似乎已經得到了控制，但對於銀行資產負債表和存款成本的影響仍會持續一段時間，預期今年至明年，美國中小銀行的每股收益率將平均下跌7%至12%，主因是從銀行獲得的息差收入會進一步降低。同時預告，美國中型銀行的存貸款增長亦將放緩，將今年和明年美國中型銀行整體貸款和存款增長預期，分別下調200至300個基點。

龐寶林：年內定息借貸到期 不排除拖累更多中小銀行倒閉

東驥基金管理董事總經理龐寶林表示，今年美國有一些定息借貸到期，預計為數不少包括商用房企在內的公司，需要籌集資金應付更高息口的再融資(Refinance)，由於商業地產和貸款在中小型銀行業務佔比較大，一旦商業房產公司無力承擔進一步上揚的息率水平，需要向銀行提取存款，以增加運營資金，長遠將導致中小型銀行的資產和負債出現變化，或令銀行走向倒閉，重演美國矽谷銀行事件，不過亦重申，實際情況仍視乎美國息口走向。

對於股市的影響，龐寶林稱，信貸緊縮和利率上升的雙重因素下，會推高企業營運成本，同時降低消費意慾，早前令不少美國科企進行裁員，亦不排除上市企業有進一步裁員的可能，不利股市表現。不過他指，美國公司向來擁有較強回購能力，因曾在美元零利率下低成本發債，預料有助企業在今年和明年內，擁有充足資金回購股票。

他續指，美股首季靠穩，納斯達克指數全季錄約1成升幅，主要由於資金流充足，即使美國投資者或散戶賣出總值7500億美元的股票，仍有總值約1萬億美元的外資、回購資金和退休金的資金流入市場接貨，此消彼長下，尚有約2500億美元淨流入支撐股市升勢，再者加息接近尾聲亦有利股市，倘若今年美股第三季出現低位，便是買入的時機，整體看好明年股市表現。

龐寶林認為，下一個危機所在地是商業房地產市場，預期更多定息借貸到期，以及轉按和再融資個案增加下，將加快危機至第二季內發生，但由於美國周期步入尾聲，預期行業有機會「軟著陸」。他亦提醒，商業地產出現問題，將影響到中小企，由於中小型銀行與中小企關係密切，將導致中小型銀行壞賬增加，將形成惡性循環。