法國外貿銀行亞太區首席經濟學家艾西亞指，中國要走出經濟危機的唯一方式是慢慢調整房地產市場的供應量和價格，但將是漫長而痛苦的過程。由於房價前景黯淡，對投資需求產生一定影響，房地產固定資產投資呈現兩位數負增長。其次，生產者價格整體通縮也開始傳導至消費價格，今年7月CPI指數首次出現負增長。

艾西亞又提到，「三道紅線」已經暫時放寬，並且放寬政策會延續更長的時間，但亦無法扭轉困局，因為住房需求大幅下降，房地產商不願再投資和建設更多，亦就不再需要增加槓桿，即使約束暫時放寬也難以起到推動作用。為了停止惡性循環，內地政府或需要更關注有機會復蘇的因素，如房地產市場的情緒，但不要試圖逆勢而行，房價放緩就是趨勢之一。

而對影子銀行的外溢效應，艾西亞指，房地產商倒閉對金融系統的外溢影響應是最值得注意的風險，不僅是恒大(03333.HK)，早前碧桂園(02007.HK)宣佈兩筆美元債到期無法支付票息，2021年底恒大債務違約時，碧桂園的資產負債表管理得更好，因此碧桂園最近公告的巨額虧損、盈利能力的迅速惡化可以反映出內房問題的系統性和嚴重性。

艾西亞認為，除了經濟增長放緩和通縮，金融體系無疑是另一個傳導管道，房地產商通過發行債券、部分通過銀行貸款和影子銀行來獲得資金，從影子銀行獲得資金最近變得更加普遍，因為房地產商從前最重要的資金來源是預售，但由於房地產商違約導致大量建設項目爛尾，家庭對購買一手房更加謹慎，因此預售大幅下降。

她指，中國新成立的監管機構必須制定一項計劃，準備在銀行體系發生存款擠兌或其他形式的不信任時對系統進行干預。房地產泡沫破裂帶來的結構性後果，如經濟增速放緩和通縮壓力是無法避免，但當務之急是中國政府應該關注減少可能會對金融部門產生的外溢效應，遏制系統性風險。