美國經濟到底會陷入衰退，還是可以軟著陸，最近再度成為市場討論熱話。東驥基金管理董事總經理龐寶林說，美國經濟其實比想像中好，經濟增長強勁，令通脹未能大幅回落，加上油價持續高企，已升穿95美元大關。

他說，油價上升，加重美國民眾生活負擔，削弱消費能力，加上美國積極重組供應鏈，例如要求台積電加大在美投資，相關產業鏈亦搬到美，令未來外商直接投資(FDI)增多，但因為請人困難，會推升工資水平，令通脹維持高企。

另一因素是中國，他說中國經濟已見底，但復蘇同時帶動油價，推升環球通脹。

至於通脹居高不下，會如何影響美國息口和美國經濟呢？龐寶林相信，美國減息進程會減慢，在高息的時間亦會延長。而美債息會持續上升，因為美國政府赤字不斷增加，今年要發債近8000億美元，美債供應增多，就算美息不上，都要較高息才能吸引買家。

目前10年期美債息已升至約4.7厘水平，30年期更升至4.78厘。他相信，美債今年是紅市，市場更有人估計債息有機會升至7厘，但對全球都並非好事。尤其香港來講，地產行業大受影響，高息環境下，負債率高付出的息亦高。例如領展(00823.HK)早前要配股，正是因為有40%借貸的息口近7厘，成本好高。至於美國股市亦會受影響，只有科技股稍為好一點。

龐寶林說，美國政府以稅務優惠或補貼，鼓勵外資到來或本土企業不要投資海外，令美國經濟短期內有好表現，有機會可以軟著陸，如果未來美國經濟放慢些，可能明年下半年至年底才減息，目前美息5厘幾，通脹是3至4%，即是有空間可減息約1厘，加上大選因素，民主黨為爭取選票，相信都會減息。