新世界發展(00017.HK)上周五公布全年業績，末期息由去年同期的1.5元大削8成至0.3元，強調在可預見將來沒有供股或配股計劃，但仍被多間大行唱淡，股價跌至20年低位，低見14.04元，收報14.44元，跌0.8元，跌幅逾5%。

里昂證券表示，新世界末期息遠低於預期，計及出售新創建(00659.HK)後派發的特別股息，股息率僅5%，跑輸全行。預期新世界未來盈利和股息，將無可避免受負面影響，將評級從「買入」下調至「沽售」，目標價由29.9元下調至10.96元，大跌超過一半。

高盛報告將新世界2024財年盈利預測，大幅削減67%，將2025財年盈利預測上調1%，並將新世界2024和25財年股息預測，分別下調64%及4成，又估計2026財年股息為1.2元。

花旗提到，新世界物業銷售來源在啟德及黃竹坑，由於看淡本港樓價前景，預期銷售速度較慢，加上公司負債率仍非常高，離岸債券本金與利息支付持續高企，相信公司需要更進取去槓桿，下調對新世界目標價，由20.2元降至15.4元，維持「中性」評級。

銀河聯昌則預期，新世界明年落成的前海新K11和香港機場航天城項目11 SKIES，有望帶動租金收入增長，亦在新世界調整每股派息後，重新估計新世界在2025財年的派息率至68%。銀河聯昌重申新世界的「增持」評級，但仍將目標價降7%，由20.8元至19.3元。

匯盈國際資產管理董事總經理郭家耀認為，新世界負債率在同行中屬較高水平，鑑於公司尚有不少項目準備推出市場，最終能否減債，取決於本港樓市前景，惟目前一手樓去貨速度緩慢，市場普遍認為地產市道不明朗，估計對新世界構成更多不利影響。