標普香港採購經理指數(PMI)結束4連跌，在11月份報50.1，按月回升1.2個百分點，重返50以上的擴張區間。11月企業新增訂單量錄得5連跌，批發和零售業的減產幅度較小，令有關跌幅已經收窄，經營活動緊縮速度減慢至4個月以來最低。

企業於11月縮減了投入品的採購量，跌幅較上月溫和，也是目前連續三月的緊縮期內最低，跌勢與新訂單和產出的情況一致。此外，企業顧及目前和未來營運，於是增加儲備，提高庫存水平。11月投入品的採購量較上月減少，跌幅較上月溫和；價格方面，由於公司為保銷情，面對成本上升，11月份調升售價幅度仍較克制，反映企業的盈利受壓。

期內，來自中國內地的新增業務緊縮速度減慢，外銷出口由升轉跌。月內訂單減少的受訪業者表示，國內外市場均受到經濟疲軟影響，減少對商品和服務的需求。香港的私營企業於月內擴充人手，帶動就業增長升至5月以來新高。

標普分析認為，本港私營經濟擺脫連續4個月跌勢，反映11月營商環境轉趨穩定，新訂單和經營活動的跌幅放綬至輕微，為PMI重拾升軌提供支持，而企業重新擴充人手、增加庫存，反映悲觀情緒正大幅减退。不過，私營企業的利潤空間仍然受壓，即便整體投入成本的通脹升溫，也難以快速轉嫁至消費者，而企業在加薪挽留人手、低價保客源的夾縫中，似乎進退兩難。

展望未來，業界對未來12個月產出前景依然感到悲觀，但已較10月份顯著改善，其中，多家受訪公司預期經濟會好轉，對銷售增長予以厚望。投入成本連升2個月，並且高於長期平均值，顯示成本通脹仍居高不下。