滙豐環球私人銀行預期，聯儲局12月議息會議將維持利率不變，並將於2024年第三季開始減息25點子，第四季再減25點子，並在2025年首三季分別再減多3次，每季25點子，預計2025年底利率回落到4至4.25%水平。

滙豐指，美國經濟軟着陸、企業盈利回升，以及亞洲穩健增長，將改善2024年的環球風險胃納，以及股債市場的投資前景。展望未來六個月，他們將採取溫和承險的投資策略，減持現金，對美國國債、環球投資級別債券和對沖基金，持溫和偏高比重配置。

匯豐對內地和香港股票保持中性觀點，聚焦服務消費板塊的機遇。另外，由於美國實際收益率偏高，增長優於其他發達經濟體，加上地緣政治不明朗支持避險需求，維持看好美元的觀點。

滙豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲表示，預期明年環球金融市場將受到兩項正面因素支持，在通脹持續降溫的情況下，主要西方國家央行已停止加息，以及美國經濟正走向軟着陸，應有助帶動2024年的環球承險意欲回升。在未來兩季環球增長放緩和政策利率見頂的環境下，將現金投入優質債券、美國和亞洲股票以及另類投資，應會帶來多元化的回報和收益來源，有助優化投資組合表現並減緩市場波動的影響。

股票方面，范卓雲指，預期企業盈利將在2024年回升，為股票估值帶來更好的基本因素支持，為能夠實現盈利預期的股票提供上升空間，預期環球人工智能投資熱潮將延續至2024年。

范卓雲說，基本情景預測反映美國經濟軟着陸，即使2024年的環球經濟增長應遠低於正常水平，但由於美國消費穩健，而且政府推出刺激措施，支持科技和醫療保健板塊的投資和創新，因此美國的增長引擎繼續開動。另一方面，中國內地房地產行業面對結構性調整挑戰，拖累內地經濟增長，但政府果斷加推財政和貨幣刺激政策，應可為增長保底，預期寬鬆政策將支持內地的國內生產總值在2023年及2024年分別增長5.2%及4.9%。

港股下跌空間料有限 明年底恒指目標19890點

范卓雲指，由於預期明年下半年環球央行開始減息，港股將受惠外圍改善，加上現時恒指估值正處於歷史低位，認為再下跌的空間有限，市場現時或過度悲觀，她相信，最壞時間已過去，對明年底恒指目標為19890點。

至於外匯方面，范卓雲表示，由於預測明年第三季美國才開始減息，所以估計明年美元仍較強勢，與其他經濟體的息差依然有吸引力，而隨著內地再推出穩經濟政策，人民幣會進入穩定期，預測明年底人民幣兌美元將維持7.3水平。而日圓方面，她又指，預計日本央行將會明年第一季調整其收益曲線控制政策，及檢討負利率政策，明年底日圓會有溫和的升值，年底時或升至142元兌一美元。