法國巴黎銀行表示，內地經濟仍然處於調整期，2024年能否見底反彈仍為未知之數，因市場普遍認為目前中央出台政策的力度不足夠，要重拾市場信心，仍有需要加大刺激政策力度，加上國內消費情緒仍然較疲弱，以及內房政策效果仍要觀望，整體預期內地經濟全年增長4.5%。

法巴香港首席投資策略師譚慧敏認為，美國經濟未必如市場預期般理想，有機會在次季有輕微負增長，出現經濟放緩，整體趨勢預期上半年經濟將下滑，直至下半年才有好轉。
 
減息步伐方面，法巴預期美國聯儲局5月起啟動減息周期，每次會議減息幅度有25點子，總計全年料減息幅度達150點子，明年全年料再減100點，至明年中聯邦基金利率將回落至3厘。譚慧敏認為，美國未必會在通脹水平回落至2%才減息，法巴預測減幅合共兩厘半，較聯儲局的預期多，主要由於利率水平已經高於通脹，以及聯儲局早前的會後聲明表明，希望美國經濟實現「軟著陸」，會更願意通過減息令目標實現。 

減息周期宜持債券　關注黃金避險 

投資取向方面，譚慧敏認為，在減息環境下，債券回報率較有保障，尤其是長年期債券，回報可以媲美股票，在孳息率回升時，購入債券，將較銀行定存更有效做到鎖息，又認為在美元預期會走弱和地緣局勢風險存在下，投資者可以放多些關注點到黃金市場，適時避險。她估計，美國10年期國債孳息率有可能由3.9厘，反彈至4.2至4.3厘，美匯指數有可能在年底下跌至97水平，而今年以來美匯在100至103水平徘徊。

中港股市方面，法巴仍維持「中性」評級，譚慧敏認為，目前港股技術上看表現不太好之餘，亦要面對信心及催化劑不足問題，估計外資走資的活動仍會在今年上半年持續，在經濟表現未有起色下，企業盈利或仍有下調空間，建議目前有意在港股撈底的話，可留意電訊股等高息股、有國家隊支持的中概股、新能源車，以及旅遊相關板塊。

大選年宜把握美股調整期入市

譚慧敏提醒，投資者可以在美股出現調整時，把握機會入市，因按照往常定律，美國大選之年股債市場均有較正面表現，撇除7間科技企業「美股七雄」，目前美股估值不算太貴，市盈率介乎16至17倍。