滙豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲表示，對今年下半年環球投資市場持正面態度，預料企業盈利擴大、環球央行進入減息周期、亞洲區增長穩健等因素，有利下半年風險資產有理想回報，建議動用現金投資優質股債。滙豐目前偏高配置美股和亞洲股票。

滙豐維持中港股市的「中性」配置，審慎預測恒生指數年底可達19230點目標，年內回報率達14%。范卓雲認為，環球股市增長利好中港股市，港股過去兩個月出現強力反彈，增長動力亦跑贏環球股市，相信受惠中證監利港措施，鼓勵南向資金注入，可改善港股流動性。但她亦提到，港股仍需時才能夠由政策轉向由基本面驅動，或需要更多政策支持，相信當企業盈利增長趨勢更加清晰，有助吸引更多境外投資者進入市場。

滙豐相信，美國9月起啟動減息周期，減幅0.25厘，有別於年初估計6月起減息，全年共減1.5厘的預測，明年再減息3次，每次同樣減0.25厘。范卓雲解釋，主要由於美國硬著陸風險已降低、聯儲局已表明2%通脹目標已取得溫和進展，以及已排除再加息的選項，假如英倫銀行一如滙豐預期，8月減息0.25厘，意味環球央行將於下半年全面進入減息周期。

現金不再為王 回報最快6個月後下滑

投資方面，范卓雲強調現金已不再為王，相信未來6至10個月相關產品回報將回落，建議下半年留意股市機會外，亦可以把握機會動用現金部署高息債，因市場大幅調整美國減息預期後，將有利債市前景，建議可留意環球投資級別債。

滙豐環球私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華建議，可以留意高股息的優質國企股，因在AH股價差較大的前提下，此類股份可能吸引南向資。港股方面，他提到，本地地產股受惠撤辣因素，有望改善現金流和資產負債表，認為值得留意，另外，也偏好增長韌性較強的香港保險、電訊及公用股。

此外，內地「三中全會」舉行在即，滙豐表示，環球機構投資者對會議不抱太大期望，預期不會釋出很多利好消息，即使屆時未有出台很多刺激經濟措施，估計也不會令市場感到失望。