美國債息上升，日元持續受壓，兌美元跌至161.5水平。日本財務大臣鈴木俊一在內閣會議後表示，匯率由多種因素及市場決定，他對外匯市場的看法，與他過去表述的一樣，強調會繼續密切關注外匯市場，但不會就一舉一動發表評論。

日元兌美元匯率隔夜一度跌至161.73的38年新低，已經超越上次干預水平。日元今年來兌美元累積下跌12%。

全球最大的基金管理公司之一先鋒集團Vanguard認為，如果日本央行今個月可能進行的政策調整，未能提振日本債券的收益率，日元有跌向170美元兌1美元的風險。

管理1.7萬億美元基金的先鋒集團國際利率主管庫特尼說，雖然日本央行承諾在7月31日的會議上，就削減6萬億日元(約370億美元)的月度買債計劃提供細節，但如果削減買債幅度太小，例如只降至5.5萬億日元甚至5萬億日元，都會令市場失望，增加日元壓力，將日元兌美元推向170的水平。

庫特尼指，他和越來越多的投資者一樣，預計日元將跌至170的水平。他認為，日本央行應採取積極行動，減少買債並再次加息。但彭博社調查的經濟學家中，只有3分1預計日本央行會同時削減買債和加息。

日本央行擁有日本約一半的國債，持有量約為584萬億日元，庫特尼認為，如果日本政策轉向，連鎖反應可能遠大於歐洲或美國，10年期國債收益率可能從目前的1.06%左右，升至1.50%。

投資者另一個更密切注視的，是當局會否再次出手干預。庫特尼認為，日本即使重演4月下旬的大規模干預，對減緩日元跌勢幫助不大，因為如果不配合緊縮措施，干預要取得效果的門檻變得更高，日元短暫反彈後，會再次面對沽壓，對他來說會是再次買入美元兌日元的機會。