摩根大通認為，比亞迪(01211.HK)的出海征程，正為公司創造全新的機遇。未來1至2年內，比亞迪的全球擴張以及潛在的插混產品的增長機會，將推動股價的重估。摩通預計，比亞迪在全球輕型汽車市場的份額，將從2023年的3%擴大至2026年的7%，同期在新能源汽車市場的份額(不包括油電混動)將維持在22%左右。

比亞迪今個星期宣布斥資10億美元，在土耳其建設年產15萬輛電動車的工廠，預計2026年底投產。而另外泰國、印尼、巴西和匈牙利四個海外生產基地或整車產線，亦將在2026年建成並逐步提升產量，其中，泰國工廠將於2025年上半年率先投產。

摩根大通預計，比亞迪的全球交付量到2026年將達到600萬輛，其中海外市場交付約150萬輛，其餘在內地。將比亞迪AH股未來12個月目標價，雙雙上調逾80%至440元人民幣/475港元。

　　分析師在報告中寫道，這意味著公司在全球輕型汽車市場的份額（包括燃油車）將從2023年的3%擴大至2026年的7%，同期在新能源汽車市場的份額（不包括油電混動）將維持在22%左右。

摩根大通又預計，在2030年之前插電式混動汽車需求將保持旺盛，預測到2030年插混及增程式電動汽車合計，將佔中國新能源汽車總需求的60%，較2023年的31%幾乎翻倍。作為龍頭插混車企，比亞迪將受益於這個趨勢，預計公司2023-2026財年銷量年均複合增長率將高達26%。

由於比亞迪新推出的秦L和海豹06獲得大量訂單，再加上2024年下半年的新車型將採用DMI5.0平台，摩根大通將比亞迪2024財年銷量預期上調至400萬輛，2025/2026年預期為500萬輛/600萬輛。盈利預測亦10至16%。