日元兌美元匯價連續第4日上升，最高升至152.24兌1美元，單日升幅達1%。市場預期日本和美國之間的利差將會縮小，日元有跡象出現拐點。 

日本早前明顯採取干預措施，支持日元匯價，加上對沖基金大幅削減日元的短倉，推動日元快速回升。彭博指，約90%的日本央行觀察家認為，日本央行可能在7月31日加息。同時聯儲局面對更多當日開始減息的呼聲。

星展銀行宏觀策略師張偉良指，日元匯價受到套利交易平倉提振，美國科技股下挫，亦導致避險情緒升溫。他指，市場上日元空倉數量仍然龐大，持空倉者的不安加深，因為日本貨幣政策可能在下星期收緊，與聯儲局及歐洲央行即將降息形成對比。日本央行下星期議息前，日元有可能進一步走強。

野村證券倫敦的外匯策略師Yusuke Miyairi指，2星期前，每個人都在談論日圓套利交易，但現時已經完全忘記這件事，並且正在平倉。美國商品期貨交易委員會數據顯示，截至7月16日的1星期內，槓桿基金縮減日元空倉的規模，是2011年3月以來最大。