金融市場連日大幅波動，摩根大通表示，由於日元仍是被低估最嚴重的貨幣之一，最近的套利交易平倉，仍未結束。

摩根大通全球外匯策略聯席主管Arindam Sandilya接受彭博電視訪問表示，相信套利交易平倉 —— 至少在投機投資領域 —— 只完成50%至60%。

日元套利交易 —— 在日本借入低息資金以購買其他市場的高收益資產 —— 之前是最受歡迎的一種交易，因為波動性保持低位，而且投資者押注日本利率將持續居於低水平。

Sandilya表示，由於短期急劇波動對投資組合造成的技術性損害很難消除，套利交易不太可能很快恢復到日元反彈前的水平。好的情況是市場在當前水平附近企穩，充其量可能只是輕微回升，但按過往經驗，往往會看到走勢延續，只不過速度比之前慢。

匯豐就表示，股票周期模型表明市場現在處於“拋售”模式，這種情況通常會持續一個月，標普500指數平均下跌10%。

匯豐策略師指，股市仍有進一步回調空間。雖然“拋售”期往往相對短暫，可能會帶來戰術上增加風險敞口的機會，但現在仍不是時候，因為情緒指標表明"逢低買入"仍為時過早。模型發出2022年10月以來最悲觀的信號。