中金公司發表報告，指美國7月通脹數據基本符合市場預期。整體來看，美國通脹在放緩的道路上取得進展，7月通脹按季增速反彈主要由房租帶動，表明價格粘性仍然存在，通脹的放緩將是緩慢的。

中金認為，數據支持美聯儲在9月減息25個基點，但不支持更大幅度的減息。中金假設的基準情景是聯儲局將在9月和12月各減息25個基點，而目前市場對於減息的定價或過於激進。

中金又提到聯儲局縮表的問題，指美債買入的主力軍，仍然是貨幣市場基金這類短債投資者，長債供給缺乏承接。在聯儲局持續縮表情況下，長債拍賣的壓力或難以緩解。同時，財政融資偏多，不斷吸納資金，估計可能對美元流動性造成一定壓力。

中金說，往前看，財政發力之下，經濟衰退的概率不高。美國國會預算辦公室(CBO)在6月將2024財年赤字規模預測上調4080億美元，全年赤字達到1.9萬億美元，赤字率預測從5.6%升至7%。在財政重新發力下，估計美國經濟本身的韌性或將被再度激發，出現衰退的概率較低。有望推動10年期利率向上抬升至4.2%。