滙豐環球研究表示，騰訊第二季本土遊戲的增長超預期，因此對遊戲業務的預期提升，不過鑑於宏觀環境前景更具挑戰性，而且基數較高，削減了對金融科技和商務服務收入增長的預期，並將整體2024年至2026年的營收預期下調1%至4%，營運利潤預期亦下調0.1%至3%。
報告預計騰訊利潤率擴張會持續，但增長幅度下半年和2025年趨向正常化；報告亦提高了對騰訊2024年至2026年的獲利預期，主要因關聯公司和合資企業利潤貢獻較預期好，並維持買入評級及目標價475元。
滙豐又認為，騰訊仍然是防守型股票，管理層對完成股份回購目標的堅定承諾是利好因素，以及總股東回報率達到4%，支撐了估值，但股價可能會在較高的增長基數和利潤率擴張潛在的正常化下出現一些短期波動。