8月財新中國製造業採購經理指數(PMI)回升0.6個百分點至50.4，在7月短暫收縮後，重回擴張區間，供需兩端同步擴張但幅度有限。

國家統計局日前公布的官方8月製造業PMI下降0.3個百分點至49.1，與今年2月同為年內最低，連續四個月低於50的盛衰分界線。

財新分項來看，8月製造業擴張小幅加快，需求止跌回升，但改善幅度不大。生產指數在擴張區間微升，新訂單指數一改7月的收縮形勢，重回擴張區間。受訪企業反映，新訂單增長主要是得益於基礎需求改善和各類促銷措施。

之前韌性較強的外需走弱，8月新出口訂單指數年內首次跌至50以下，是去年12月以來最低，其中消費品類出口訂單量下降是主要拖累因素。

製造業就業方面，經歷了連續11個月收縮後於8月企穩在50以上，增加用工與裁員節省開支的企業數量大致相抵。企業採購略有放緩，但原材料庫存略有增加，出港貨運延誤導致產成品庫存增加，產成品庫存指數連續3個月位於擴張區間。

由於供應緊張和天氣導致的運輸延誤，8月供應鏈表現轉差，供應商配送時間指數在收縮區間降至年內最低。

隨著工業金屬等原材料價格走低，原材料購進價格指數降至50以下，結束連續四個月擴張。成本壓力放緩後，製造業企業加大降價促銷力度，當月出廠價格指數在收縮區間降至近4個月來最低。

生產經營預期指數在6月降至2019年12月來最低後，已連續兩個月反彈，但仍低於長期均值。廠商普遍認為，業務拓展、新品發布、經濟狀況好轉等因素將推動銷售改善。

財新智庫高級經濟學家王喆表示，8月製造業景氣度略有恢復，供需平穩擴張，外需承壓，就業止跌走平，物流運輸延遲，企業庫存增加，通縮壓力增加，企業樂觀情緒維持，財新中國制造業PMI重回擴張區間但幅度有限。考慮到較為進取的全年經濟增長目標，未來幾個月穩增長困難和挑戰較大。國內有效需求不足、外需存在較大不確定性、市場主體樂觀預期不強等突出問題依然存在，當前財政和貨幣政策尚有空間，加大政策支持力度、推動前期政策落地見效緊迫性進一步增加。