內地家電企業美的集團(00300.HK)今日起至12日招股，每股招股價介乎52元至54.8元，較A股周五收市價63.02元人民幣，折合約69.3港元，折讓約21%至25%。每手100股，入場費5535.27元，預期下周二(17日)掛牌。

美的將發售4.92億股，香港公開發售部分佔5%，其餘是國際配售，集資最多近270億元，有望成為今年港股最大IPO。

美的引入中遠海控、UBS AM Singapore、國調基金二期、比亞迪、睿遠基金、大家人壽、中郵理財等18名基石投資者，若按53.4元中間定價計算，認購額合共12.56億美元。

今次集資所得約20%，預期未來1至3年將用於全球科技研發；約35%未來1至4年將用於智能製造體系及供應鏈管理升級的持續投入；35%預期未來1至5年將用於完善全球分銷渠道和銷售網絡，以及提高自有品牌的海外銷售；10%預期將用於營運資金及一般公司用途。

美的集團上半年收入2173億元人民幣，按年增10%，純利208億元人民幣，按年多14%。

晨星：美的定價或低於60元人民幣　輕微稀釋估值

晨星中國房地產股票分析員張峻菲表示，據了解，美的IPO募集資金將用於研發工作、智慧製造系統升級和分銷通路的增強，相信或有助於提高美的在海外投資者的全球風險敞口。不過她指出，美的H 股定價可能低於60元人民幣，將輕微稀釋對公司目前的估值。

黃國英料美的H股表現普通

對於美的招股價較A股有所折讓，黃國英資產管理創辦人黃國英認為，新股定價要較低才能吸引投資者，而H股和A股有價差亦非沒有先例。不過他指出，即使港股訂價有折讓亦不一定表現好。

黃國英指，美的這類第二上市的公司通常表現不會太特別，因為公司市價已經在A股市場通過充分交易反映出來，要公司再交出業績成長才有成長空間，投機的空間不多。

他指，這類家電公司可以留意海外發展的概念，但受限於地緣政治，暫時主要會當成內需股或者空調概念股，不過目前相關股份表現都已經冷卻。

黃國英亦認為，今年港股IPO市場難再有大型上市，始終香港市場目前較淡，外圍亦開始見疲弱。他指，港交所雖然有著手尋找海外公司上市，但仍要一定時間才有成果。