長實(01113.HK)去年純利136.57億元，按年少20%，派末期息每股1.35元，按年少16.7%，全年共派息1.74元，按年少15.1%。長實初段跌逾5%。

花旗報告指，長實作為一間資產型的跨行業和跨國企業，管理層表明將不時物色具持續回報及結構性高流通投資項目。花旗認為，長實財務狀況穩健，利潤可由佔比達88%的經常性業務支持，而且來源多元化，海外佔比57%、香港佔40%及內地佔3%。投資者可能認為對股東回報不太可預測且吸引力下降，因為在去年下半年回購計劃已經停止。花旗維持中性評級，將目標價由33.5元上調至35.5元。

摩根士丹利報告指，長實應佔租金收入按年增長4%，而酒店收入持平，表現都穩定，盈利減少是因為內地開發項目入帳減少。上行風險包括成功收購規模龐大的經常性收入業務及大額回購股份。

滙豐將長實評級由買入下調至持有，目標價32.9元。