美股在美國總統特朗普宣布所謂"對特關稅"措施後，累積跌逾10%，高盛和貝萊德策略師均認為，市場還將面臨更大下行壓力。高盛集團的策略師指，隨著經濟衰退風險加劇，股市拋售很可能演變成一場持續時間更長的周期性熊市。

高盛的策略師指，周期性熊市通常持續約2年，需要5年時間才能反彈至起點。有別於由單一事件驅動的沖擊，周期性熊市是經濟周期的一種體現。而多個國際股票基準指數持續下跌，符合技術性熊市的定義，標普500指數同不到2個月前創下的歷史高點比較，累積下跌達20%。

高盛策略師目前仍然將美股今次拋售，視為由事件驅動的熊市，兩類熊市股票價格平均跌幅，往往達到30%，兩者的區別在於持續時間，事件驅動性熊市的下跌持續時間較短，復蘇速度更快 。而高盛的經濟學家已將美國經濟衰退的可能性，提高到45%。

貝萊德的策略師將美股的3個月前景，從增持下調至中性，指鑑於全球貿易緊張局勢大幅升級，預計短期內風險資產將面臨更大壓力。

貝萊德指，各國對美國的全面回應，以及與美國進行的具體談判，都需要時間，很難預測貿易緊張局勢何時以及如何得到解決。大規模的財富縮水可能會損害市場情緒和消費者支出。

過去3日全球股市損失已接近10萬億美元，大多數分析師和投資者仍未看到全球金融體系面臨的直接風險。不過市場出現一些緊張跡象，包括企業債券市場凍結以及違約風險指標飆升。